Goldman Sachs, JPMorgan e Citi: i Numeri DA RECORD del Prime Brokerage

Oggi parliamo di un business che sta regalando profitti record alle grandi banche di Wall Street: il prime brokerage, il servizio con cui le banche prestano soldi e titoli ai grandi hedge fund.

Nelle ultime settimane, mentre comunicavano i risultati del secondo trimestre, i colossi americani hanno mostrato numeri impressionanti proprio grazie a questa attività.

Goldman Sachs ha registrato un trimestre da record nel prime business: i ricavi da equity financing sono schizzati del 91% rispetto all’anno precedente, spinti soprattutto dalla crescita in Asia. Complessivamente, i ricavi da financing (tra FICC ed equities) sono aumentati del 62%, arrivando a 4,5 miliardi di dollari, che rappresentano circa il 37% di tutti i ricavi da trading del gruppo.

Il CEO David Solomon ha commentato: «L’attività dei clienti è stata particolarmente forte in Asia, trainata dalla formazione di capitale e dagli investimenti nell’intelligenza artificiale». Anche il CFO Denis Coleman ha sottolineato che l’Asia è diventata un’area strategica di crescita per il prime brokerage di Goldman, con saldi medi record.

Anche JPMorgan ha volato: i ricavi dal segmento markets sono cresciuti del 35%, ma è il comparto equity markets – che include il prime brokerage – a brillare con un balzo dell’86%, raggiungendo 6 miliardi di dollari. Il CFO Jeremy Barnum ha spiegato che «i flussi sono stati forti e il prime ha beneficiato di maggiore attività e saldi dei clienti».

Citi non è da meno: i ricavi dal markets business sono saliti del 17%, superando i 7 miliardi di dollari. Il business equities è cresciuto del 45%, mentre i saldi prime sono aumentati di quasi il 60%, grazie alla domanda di nuovi ed esistenti clienti e alle elevate valutazioni di mercato.

Cosa sta spingendo questo boom? Diversi fattori si sono combinati perfettamente:

• Valutazioni in forte crescita dei titoli, soprattutto tech e AI
• Domanda esplosiva di capitale da parte degli hedge fund multi-strategy
• Crescita in Asia, in particolare legata all’intelligenza artificiale
• Grandi operazioni di raccolta, come l’enorme collocamento da 86 miliardi di dollari di SpaceX, che ha fatto muovere montagne di denaro tra investitori istituzionali e fondi.

Anche Morgan Stanley ha incassato bene, guidando insieme a Goldman l’offerta di SpaceX, con saldi clienti in aumento e forte crescita asiatica. Il CEO Ted Pick ha confermato: «C’è tantissima domanda di capitale all’interno della nostra clientela di equities, soprattutto nel prime brokerage e nei derivati».

In sintesi, mentre i mercati sono rimasti volatili e ricchi di opportunità nella prima metà dell’anno, le banche di Wall Street hanno messo a disposizione il loro bilancio, prestato soldi e titoli, e incassato commissioni record.

Il prime brokerage si conferma uno dei motori più potenti e redditizi per i grandi istituti americani.Un business che, per ora, non mostra segni di rallentamento: la domanda dei clienti supera ancora l’offerta che le banche sono disposte a concedere, perché devono bilanciare crescita, quote di mercato e rigorosa gestione del rischio.