Tesla: Cambio strategia!

Ecco l’analisi della Conference Call sugli utili del Q3 2025 di Tesla, spiegata in modo semplice e diretto.

Il messaggio chiave di questa call non sono stati solo i numeri del trimestre (che sono buoni), ma un cambiamento strategico radicale. Elon Musk è convinto al 100% di aver quasi risolto la guida autonoma (Full Self-Driving o FSD) e ora sta puntando tutto sull’intelligenza artificiale (IA), sui Robotaxi e sul robot Optimus.

Punti Positivi (Le Buone Notizie) 👍

• Trimestre Solido: Tesla ha stabilito nuovi record di consegne, ricavi e profitti dal settore Energia. Hanno generato 4 miliardi di dollari in free cash flow (soldi “puliti” rimasti in cassa dopo tutte le spese) e ora hanno una riserva di liquidità enorme (41 miliardi).
• Fiducia Totale sull’IA e FSD: Musk ha dichiarato di sentirsi “sicuro al 100%” di poter raggiungere una guida autonoma non supervisionata (senza nessuno attento) molto più sicura di un essere umano.
• Svolta Robotaxi: La notizia più importante è che Tesla prevede di rimuovere i conducenti di sicurezza dalle sue auto Robotaxi ad Austin (Texas) entro la fine di quest’anno (cioè entro i prossimi 2-3 mesi). Questo è il passo fondamentale per lanciare un vero servizio di taxi autonomo.
• Accelerazione della Produzione: Proprio perché ora è sicuro della guida autonoma, Musk ha dato il via libera per espandere la produzione di veicoli “il più velocemente possibile”.
• Nuovi Prodotti in Arrivo:
  • Cybercab: Il veicolo costruito appositamente per essere un Robotaxi (senza volante né pedali) entrerà in produzione nel Q2 2026.
  • Optimus (il robot): Musk lo definisce “il più grande prodotto di tutti i tempi”. La versione V3, che sembrerà “una persona in una tuta da robot”, sarà presentata nel Q1 2026. L’obiettivo è produrne milioni.
  • Semi (il camion): La produzione in volumi inizierà nella seconda metà del 2026.
• Il “Cervello” AI5: Tesla sta progettando il suo prossimo chip (AI5), che Musk prevede essere da 10 a 40 volte più potente dell’attuale. Vogliono produrne così tanti da avere un “eccesso di offerta”.

Punti Negativi / Rischi (Le Note Dolenti) 👎

• Costi in Aumento: Le spese operative sono cresciute. Stanno spendendo di più in Ricerca e Sviluppo (soprattutto per l’IA e Optimus), in spese legali e in ristrutturazioni.
• Grandi Spese in Vista: Il CFO (Direttore Finanziario) ha avvertito che le “CapEx” (le spese per investimenti, come nuove fabbriche e macchinari) aumenteranno “sostanzialmente” nel 2026. Costruire fabbriche per il Cybercab e per Optimus costerà moltissimo.
• Impatto delle Tariffe: Le tariffe doganali (principalmente sui prodotti dalla Cina) sono costate all’azienda 400 milioni di dollari solo in questo trimestre. Questo riduce i profitti.
• Adozione FSD Ancora Bassa: Nonostante l’ottimismo di Musk, il CFO ha ammesso che attualmente solo il 12% dei proprietari Tesla ha acquistato il pacchetto FSD. Inoltre, l’approvazione per usarlo in Europa e Cina è ancora in sospeso.
• Problema “Controllo”: Musk ha parlato molto della sua preoccupazione di non avere abbastanza controllo decisionale (voto) sull’azienda, specialmente ora che sta costruendo una “armata di robot” (Optimus). Teme che i grandi fondi di investimento passivi possano votare contro di lui seguendo le raccomandazioni di agenzie di consulenza (ISS e Glass Lewis), che ha definito “terroristi aziendali”. Questo è il motivo della richiesta di un nuovo pacchetto di compensazione legato al voto.

In Sintesi

Il Q3 è andato bene, ma la vera notizia è che Tesla sta premendo l’acceleratore sul suo futuro come azienda di intelligenza artificiale e robotica, non solo come casa automobilistica.

Musk è convinto che la guida autonoma sbloccherà una domanda “folle” (parole sue: “nutty”). Le prossime tappe cruciali sono i Robotaxi senza conducente a fine anno e i nuovi prodotti (Cybercab, Optimus V3) in arrivo nel 2026. Stanno investendo massicciamente per questo futuro.